特斯拉发债 认购踊跃多募十八亿美元

美国电动车大厂特斯拉十一日首度发行传统债券，集资十八亿美元，充实资产负债表，投资人反应热烈，凸显投资人竞逐高报酬率资产，特斯拉取得资金将拿来扩大生产平价电动车Model 3。

特斯拉集资十八亿美元，发行利率百分之五点三。华尔街日报引述知情人士报导，特斯拉原本计划发债十五亿美元，利率定在百分之五点二五，但因投资人认购踊跃，发债总额因而加码三亿美元。

特斯拉发行的是八年期、无担保债券，由高盛、摩根士丹利及花旗等业者负责承销。国际信评机构穆迪给特斯拉公司债的评等为Ｂ３，比投资级低六级，属垃圾债等级。

彭博资讯的资料显示，根据特斯拉的债信评等与债券到期日，发行利率百分之五点三写下同等级债信历史新低。特斯拉以低于发行利率平均值发债，一方面显示投资人对特斯拉投下信任票，另一方面代表在公债报酬率缺乏吸引力之际，投资人对公司债的兴趣颇高。

过去五年特斯拉股价暴涨超过十倍，能在股市大放异彩意味特斯拉不是一般公司债发行者，特斯拉最大卖点是可望颠覆汽车业，生产第一款大众市场电动车，问题是特斯拉光上季就烧钱逾十亿美元，未来几年可能仍需要集资。

特斯拉为因应Model 3增产压力以及未来陆续推出新款电动车，现有资金已经不足，六月底仅剩卅亿美元现金，但年底前资本支出便达廿亿美元，迫使特斯拉必须向金融市场集资。

穆迪上周指出，特斯拉十一日发债后，明年底前手中应有足够现金增产Model 3，但穆迪警告到了二○一九年特斯拉仍会面临现金压力，并面临竞争对手严峻挑战。